Capitale circolante netto
Il capitale circolante netto è l'importo complessivo di tutte le attività correnti e le passività correnti. Viene utilizzato per misurare la liquidità a breve termine di un'impresa e può anche essere utilizzato per ottenere un'impressione generale della capacità del management aziendale di utilizzare le attività in modo efficiente. Per calcolare il capitale circolante netto, utilizza la seguente formula:
+ Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
+ Investimenti negoziabili
+ Crediti commerciali
+ Inventario
- Conti commerciali da pagare
= Capitale circolante netto
Se il dato del capitale circolante netto è sostanzialmente positivo, indica che i fondi a breve termine disponibili dalle attività correnti sono più che sufficienti per pagare le passività correnti in scadenza. Se la cifra è sostanzialmente negativa, l'azienda potrebbe non disporre di fondi sufficienti per pagare le proprie passività correnti e potrebbe essere in pericolo di fallimento. La cifra del capitale circolante netto è più informativa se tracciata su una linea di tendenza, poiché potrebbe mostrare un graduale miglioramento o una diminuzione dell'importo netto del capitale circolante nel tempo.
Il capitale circolante netto può essere utilizzato anche per stimare la capacità di un'azienda di crescere rapidamente. Se dispone di notevoli riserve di liquidità, potrebbe disporre di liquidità sufficiente per espandere rapidamente l'attività. Al contrario, una situazione di capitale circolante ristretto rende abbastanza improbabile che un'impresa abbia i mezzi finanziari per accelerare il suo tasso di crescita. Un indicatore più specifico della capacità di crescita è quando i termini di pagamento della contabilità clienti sono più brevi di quelli della contabilità fornitori, il che significa che un'azienda può raccogliere denaro dai propri clienti prima di dover pagare i propri fornitori.
La cifra del capitale circolante netto può essere estremamente fuorviante per i seguenti motivi:
Linea di credito . Un'azienda può avere a disposizione un'ampia linea di credito che può facilmente coprire eventuali carenze di finanziamento a breve termine indicate dalla misurazione del capitale circolante netto, quindi non vi è alcun rischio reale di fallimento. La linea di credito viene invece utilizzata ogniqualvolta si deve pagare un'obbligazione. Una visione più sfumata consiste nel tracciare il capitale circolante netto rispetto al saldo disponibile residuo sulla linea di credito. se la linea è quasi esaurita, c'è un maggiore potenziale per un problema di liquidità.
Anomalie . Se misurata solo ad una data, la misurazione può includere un'anomalia che non indica l'andamento generale del capitale circolante netto. Ad esempio, un grande conto una tantum esigibile potrebbe non essere ancora pagato e quindi sembra creare una cifra di capitale circolante netto inferiore.
Liquidità . Le attività correnti non sono necessariamente molto liquide e quindi potrebbero non essere disponibili per essere utilizzate per estinguere passività a breve termine. In particolare, l'inventario può essere convertibile in contanti solo con un forte sconto, se non del tutto. Inoltre, i crediti potrebbero non essere esigibili a breve termine, soprattutto se i termini di credito sono eccessivamente lunghi. Questo è un problema particolare quando i grandi clienti hanno un notevole potere negoziale sull'azienda, e quindi possono ritardare deliberatamente i loro pagamenti.
L'importo del capitale circolante netto può essere modificato favorevolmente impegnandosi in una delle seguenti attività:
Richiedere ai clienti di pagare entro un periodo di tempo più breve. Questo può essere difficile quando i clienti sono grandi e potenti.
Essere più attivi nella riscossione dei crediti in sospeso, sebbene vi sia il rischio di infastidire i clienti.
Impegnarsi in acquisti di inventario just-in-time per ridurre l'investimento in inventario, sebbene ciò possa aumentare i costi di consegna.
Restituzione dell'inventario inutilizzato ai fornitori in cambio di una commissione di rifornimento.
Estendere il numero di giorni prima del pagamento dei debiti, anche se questo probabilmente infastidirà i fornitori.
Il monitoraggio del livello del capitale circolante netto è una preoccupazione centrale del personale della tesoreria, che è responsabile della previsione dei livelli di cassa e di eventuali requisiti di debito necessari per compensare le carenze di cassa previste.
Termini simili
Il capitale circolante netto è anche noto come capitale circolante.
