Rapporti di leva finanziaria
I rapporti di leva sono utilizzati per determinare il livello relativo del carico di debito che un'azienda ha sostenuto. Questi rapporti confrontano l'obbligazione di debito totale con le attività o il patrimonio netto di un'azienda. Un rapporto elevato indica che un'azienda potrebbe aver contratto un livello di debito più elevato di quanto si possa ragionevolmente prevedere per il servizio con flussi di cassa in corso. I due principali rapporti di leva sono:
Rapporto debito / PIL . Confronta le attività con il debito e viene calcolato come debito totale diviso per il totale delle attività. Un rapporto elevato indica che la maggior parte degli acquisti di attività vengono finanziati con il debito.
Rapporto debito / capitale proprio . Confronta il patrimonio netto con il debito ed è calcolato come debito totale diviso per il patrimonio netto totale. Un rapporto elevato indica che gli imprenditori potrebbero non fornire capitale proprio sufficiente per finanziare un'impresa.
I coefficienti di leva finanziaria sono essenzialmente misure di rischio, poiché un mutuatario che non è in grado di rimborsare i propri obblighi di debito corre un rischio considerevole di entrare in protezione dal fallimento. Tuttavia, una modesta quantità di leva finanziaria può essere vantaggiosa per gli azionisti, poiché significa che un'azienda sta riducendo al minimo il proprio utilizzo del capitale per finanziare le operazioni, il che aumenta il rendimento del capitale per gli azionisti esistenti.
Un potenziale prestatore può utilizzare i coefficienti di leva finanziaria come parte della sua analisi per valutare se prestare fondi a un'azienda. Tuttavia, questi rapporti non forniscono informazioni sufficienti per una decisione di prestito. Un prestatore deve anche sapere se un'azienda sta generando flussi di cassa sufficienti per ripagare il debito, il che comporta una revisione sia del conto economico che del rendiconto finanziario. Un prestatore esaminerà anche il budget di un'azienda, per vedere se i flussi di cassa previsti possono continuare a supportare i pagamenti del debito in corso.
Inoltre, la natura del settore in cui si trova un'azienda gioca un ruolo significativo nella decisione di prestito. Ad esempio, se un settore ha pochi concorrenti, vi sono elevate barriere all'ingresso e vi è una lunga storia di profitti superiori alla media, allora un'organizzazione potrebbe probabilmente mantenere un elevato carico di debito per un lungo periodo di tempo. Al contrario, in un settore in cui la quota di mercato cambia continuamente, i cicli dei prodotti sono brevi e le esigenze di investimento di capitale sono elevate, è abbastanza difficile avere flussi di cassa stabili e gli istituti di credito saranno meno inclini a prestare denaro.
In breve, i rapporti di leva finanziaria vengono utilizzati per una parte dell'analisi quando si determina se prestare denaro, ma sono necessarie molte informazioni aggiuntive prima di poter prendere una decisione di prestito.
