Rapporto prezzo / flusso di cassa

Il rapporto prezzo / flusso di cassa confronta il prezzo di un titolo con il flusso di cassa operativo per azione. Il rapporto viene utilizzato dagli investitori per stimare l'ammontare del flusso di cassa che può essere disponibile per la distribuzione come dividendi e anche come confronto con altri potenziali investimenti. Le azioni che sembrano essere sottovalutate rispetto ai flussi di cassa generati per altre società comparabili potrebbero essere un investimento ragionevole.

Il rapporto prezzo / flusso di cassa è calcolato come segue:

Prezzo corrente delle azioni / Flusso di cassa per azione = Rapporto prezzo / flusso di cassa

Ad esempio, le azioni ordinarie di un'azienda vengono attualmente vendute in borsa a $ 10 per azione. La società sta generando flussi di cassa di $ 3 per azione, quindi il rapporto prezzo / flusso di cassa è 3,33x. La media del settore per questo rapporto è 2,75x, quindi le azioni sembrano essere troppo care rispetto a società comparabili.

Ci sono diversi problemi da considerare come parte di questa analisi. Ad esempio, se un'azienda è in una modalità di crescita elevata e sta rapidamente guadagnando quote di mercato, potrebbe bruciare i suoi contanti e riscontrare flussi di cassa negativi. In questa situazione, gli investitori daranno comunque al titolo dell'azienda una valutazione elevata, poiché si aspettano che la società alla fine generi flussi di cassa significativi. Come altro esempio, un'azienda sta svendendo le sue attività, il che si traduce in sostanziali flussi di cassa. Tuttavia, poiché gli investitori si rendono conto che la base patrimoniale dell'azienda viene gradualmente distrutta, è probabile che siano più propensi a far scendere il prezzo delle azioni, nonostante i flussi di cassa positivi. In entrambi questi esempi, le aspettative degli investitori per i flussi di cassa futuri determinano il prezzo del titolo, piuttosto che l'ammontare dei flussi di cassa correnti.