Definizione del coefficiente di copertura
Un indice di copertura misura la capacità di un'azienda di pagare i propri debiti in modo tempestivo. I rapporti di copertura sono comunemente impiegati da creditori e istituti di credito, sia per i loro clienti esistenti che per i nuovi clienti che richiedono un credito. I rapporti possono essere utilizzati internamente, sebbene di solito solo quando le clausole di prestito richiedono che un'azienda debba mantenere un determinato rapporto minimo o altrimenti deve affrontare la cancellazione del prestito.
Un rapporto di copertura potrebbe fornire un focus ristretto solo sulla capacità di rimborsare gli interessi su un prestito (il rapporto di copertura degli interessi) o esaminare la capacità di rimborsare sia gli interessi che i pagamenti del capitale programmati su un prestito (il rapporto di copertura del servizio del debito). Quest'ultimo tipo di misurazione è preferibile, poiché fornisce l'analisi più dettagliata della capacità di un'azienda di adempiere ai propri obblighi di debito.
Non esiste un particolare multiplo di copertura che sia specificamente considerato buono o cattivo. In generale, maggiore è il rapporto, maggiore è la probabilità che un'azienda possa pagare i propri debiti. Se un rapporto è inferiore a 1: 1, questo è un forte indicatore di imminenti problemi di pagamento. Il modo migliore per esaminare un rapporto di copertura è tracciarlo su una linea di tendenza per un lungo periodo di tempo; se il trend è in calo, questo può essere un indicatore di problemi futuri, anche se il rapporto è attualmente sufficientemente elevato da indicare un livello ragionevole di liquidità. Il rapporto può anche essere confrontato con lo stesso calcolo per i concorrenti, per vedere come sta operando il business target in relazione ai suoi pari.
I rapporti di copertura dovrebbero essere valutati di concerto con la volatilità dei flussi di cassa aziendali. Se i flussi di cassa oscillano notevolmente nel tempo, anche un indice di copertura elevato potrebbe non fornire un'indicazione adeguata della capacità di pagamento. Al contrario, se i flussi di cassa dell'azienda sono estremamente stabili e affidabili, un rapporto di copertura molto più basso potrebbe comunque fornire a un creditore o prestatore una certa fiducia in merito al rimborso.
