Gestione del galleggiante
La gestione del flottante implica il mantenimento di un gran numero di azioni disponibili per il trading. Un flottante elevato crea un livello significativo di liquidità, il che significa che gli investitori possono facilmente acquistare e vendere azioni senza indebiti ritardi per trovare controparti. Inoltre, un grande flottante significa che gli investitori possono acquistare e vendere grossi blocchi di azioni senza che le loro azioni abbiano un impatto negativo sul prezzo delle azioni, il che è di particolare importanza per gli investitori istituzionali, che investono abitualmente grandi quantità in titoli di una società. Il personale addetto alle relazioni con gli investitori può avere un impatto sul galleggiante di un'azienda prestando attenzione alle seguenti attività di gestione del galleggiante:
Emetti più azioni . Quando un'azienda ha la possibilità di raccogliere fondi tramite un'emissione di debito o di capitale, il personale finanziario è favorevole all'ottenimento di un prestito, poiché è (di solito) più veloce e meno costoso da ottenere rispetto ai fondi raccolti attraverso un'offerta di azioni. Tuttavia, se la società ha un piccolo flottante, dal punto di vista della liquidità delle azioni potrebbe fare la differenza ottenere fondi vendendo azioni e quindi registrando quelle azioni il prima possibile. Darsi la pena di emettere nuove azioni può essere meno utile se la società ha già un flottante sufficiente.
Registro delle azioni (iniziativa aziendale) . Se una società ha una grande quantità di azioni non registrate, prendere in considerazione la possibilità di richiedere la registrazione delle azioni da parte degli avvocati specializzati in titoli della società presso la SEC. Questo richiederà un certo numero di mesi per essere realizzato, oltre a un importo significativo di spese legali, ma può essere utile se il risultato è una grande quantità di azioni nominative. In effetti, alcuni azionisti potrebbero aver richiesto alla società di registrare le proprie azioni come parte di un collocamento privato delle azioni della società. Poiché è probabile che questi investitori vendano le loro azioni immediatamente dopo la registrazione, aumenta la quantità di azioni prontamente disponibili e quindi la dimensione del flottante.
Registra stock (iniziativa dei dipendenti) . Se i dipendenti detengono azioni non registrate e la società non ha in programma di registrare le azioni per loro, informa i dipendenti del loro diritto, ai sensi della regola 144 della SEC, di registrare automaticamente le loro azioni dopo un periodo di detenzione di sei mesi. Ciò può includere la raccomandazione di intermediari ai dipendenti che possono vendere le azioni per i dipendenti una volta completato il periodo di detenzione. La vendita di queste azioni sul mercato può essere un processo lungo.
Emettere solo azioni ordinarie . Quando una società emette un'ampia gamma di titoli, solo alcuni possono essere registrati per la negoziazione. In alternativa, ogni tipo può essere registrato, ma il volume dei titoli di ciascuna classe rappresenta un flottante troppo piccolo per creare un mercato attivo. Di conseguenza, considera la possibilità di semplificare la struttura del capitale dell'azienda, in modo che sia composta solo da un ampio pool di azioni ordinarie. Come minimo, mantenere aperta un'offerta ai possessori di tutti gli altri tipi di titoli per scambiarli con qualsiasi numero di azioni ordinarie sembri appropriato, in modo che il flottante delle azioni ordinarie aumenti gradualmente nel tempo.
Ridurre al minimo i riacquisti di azioni . Quando una società ha una quantità di denaro in eccesso, un uso comune è quello di riacquistare parte delle azioni in circolazione. Ciò tende a sostenere il prezzo delle azioni e aumenta anche l'utile per azione per le azioni rimanenti. Tuttavia, anche un'iniziativa di riacquisto di azioni riduce il flottante. Questo è un problema minore quando un'azienda ha già un grande flottante. Tuttavia, se si prevede che l'importo del riacquisto sia elevato o se il flottante esistente è piccolo, potrebbe non essere una buona idea riacquistare azioni.
Rompi i blocchi di scorta . Una società può avere un gran numero di azioni nominative in circolazione e tuttavia avere un flottante relativamente piccolo, se alcuni investitori hanno accumulato posizioni di grandi dimensioni nelle azioni della società. Queste grandi aziende hanno effettivamente ritirato le scorte dalla circolazione, lasciando un flottante effettivo di gran lunga inferiore. Può essere utile contattare questi investitori per vendere almeno una parte delle loro partecipazioni, il che potrebbe rappresentare un aumento sostanziale della dimensione del flottante disponibile.
Conduci road show . La società dovrebbe impegnarsi regolarmente in road show senza accordi per creare interesse tra gli investitori a possedere le azioni della società. Da una prospettiva fluttuante, i road show sono particolarmente efficaci se il team di presentazione visita regolarmente regioni geografiche completamente nuove, accedendo così a nuovi pool di potenziali investitori.
