Leva finanziaria positiva
La leva finanziaria positiva si verifica quando un'azienda o un individuo prende in prestito dei fondi e poi li investe a un tasso di interesse superiore al tasso al quale sono stati presi in prestito. L'uso di una leva finanziaria positiva può aumentare notevolmente il ritorno sull'investimento rispetto a ciò che sarebbe possibile se si investisse solo utilizzando flussi di cassa interni.
Ad esempio, un individuo può prendere in prestito $ 1.000.000 a un tasso di interesse dell'8% e investire i fondi al 10%. Il differenziale del 2% è una leva positiva che si tradurrà in un reddito di $ 20.000 per la persona, prima degli effetti delle imposte sul reddito.
Tuttavia, la leva finanziaria può diventare negativa se il tasso di rendimento dei fondi investiti diminuisce o se il tasso di interesse sui fondi presi in prestito aumenta. Di conseguenza, il concetto di leva finanziaria positiva è meno rischioso quando entrambi gli elementi - il tasso debitore e il tasso di investimento - sono fissi. L'ammontare della leva finanziaria è maggiormente soggetto a variabilità quando entrambi gli elementi sono variabili. In quest'ultimo caso, un investitore può scoprire che i rendimenti degli investimenti oscillano selvaggiamente in un breve periodo di tempo.
Il momento migliore per trarre vantaggio dalla leva positiva è quando sono presenti entrambi i seguenti fattori:
- Il tasso debitore è molto inferiore al tasso di investimento; e
- È relativamente facile prendere in prestito fondi
Quando esiste un tale ambiente di "liquidità", aspettatevi che gli investitori speculativi prendano in prestito grandi quantità di denaro. Quando il contesto creditizio si restringe in seguito, aspettati che un numero crescente di questi investitori diventi insolvente poiché la loro leva positiva diventa negativa e non possono sostenere le loro passività. In un contesto di prestito più rigido, aspettati almeno che gli investitori vendano i loro investimenti e utilizzino i fondi risultanti per ripagare i loro prestiti con interessi più elevati.
