Ritorno sul capitale circolante
Il rapporto rendimento sul capitale circolante confronta i guadagni per un periodo di misurazione con il relativo importo del capitale circolante. Questa misura dà all'utente un'idea del fatto che la quantità di capitale circolante attualmente utilizzato sia troppo alta, poiché un rendimento minore implica un investimento troppo grande. Per calcolare il rendimento del capitale circolante, dividere gli utili prima degli interessi e delle tasse per il periodo di misurazione per il capitale circolante. La formula è:
Utile / perdita prima di interessi e imposte ÷ (Attività correnti - Passività correnti)
= Ritorno sul capitale circolante
Se la cifra del capitale circolante finale per il periodo è insolitamente alta o bassa, prendere in considerazione l'utilizzo di una cifra media per il periodo di rendicontazione.
Questo rapporto dovrebbe essere considerato solo un indicatore generale della performance del capitale circolante, poiché non prende in considerazione una serie di fattori aggiuntivi, tra cui i seguenti:
Capitale intellettuale . Un'azienda potrebbe essere in grado di generare profitti insolitamente elevati a causa di brevetti chiave, che non hanno nulla a che fare con l'investimento di capitale circolante.
Immobilizzazioni . Il driver chiave dei profitti può essere la base di attività fisse, come l'attrezzatura utilizzata da una raffineria di petrolio. Questo grande investimento non è incluso nel capitale circolante.
Requisiti del cliente . Per fare affari in alcuni settori, potrebbe essere necessario offrire ai clienti termini di pagamento lunghi e tassi di evasione degli ordini elevati, che richiedono un grande investimento in capitale circolante.
Nonostante le obiezioni appena accennate, può essere utile tracciare questo rapporto su una linea di tendenza, per vedere se il rendimento sta peggiorando. In tal caso, dall'ultimo periodo di misurazione potrebbe essersi verificato un evento che può essere corretto.
