Ritorno sull'equità media

Il rendimento del capitale proprio medio misura la performance di una società in base al patrimonio netto medio in circolazione. La misura è particolarmente utile in situazioni in cui un'azienda ha venduto o riacquistato attivamente le proprie azioni, emettendo dividendi elevati o registrando guadagni o perdite significativi.

La formula base del rendimento del capitale netto è semplicemente il reddito netto diviso per il patrimonio netto. Tuttavia, il denominatore in questa formula si basa sul valore del patrimonio netto finale nel bilancio, che potrebbe includere vendite di azioni dell'ultimo minuto, riacquisti, pagamenti di dividendi e così via. Il risultato può essere un rendimento del capitale proprio che non riflette accuratamente il rendimento effettivo durante l'intero periodo di misurazione.

Un approccio migliore consiste nello sviluppare una cifra media di equità. L'approccio più semplice è quello di sommare le cifre del patrimonio netto iniziale e finale e dividere per due. Tuttavia, se durante il periodo a cui si applica il dato sull'utile netto sono state effettuate numerose operazioni sul capitale, potrebbe essere necessario sviluppare una media più raffinata. Ad esempio, potrebbe essere una media che include il valore del patrimonio netto finale per ogni mese dell'anno, che viene poi diviso nel dato del reddito netto dell'intero anno. Il risultato è un risultato di misurazione più accurato.

Sulla base di questa discussione, la formula per il rendimento del capitale medio è:

Utile netto ÷ ((Patrimonio netto iniziale + Patrimonio netto finale) ÷ 2)

Ad esempio, un'azienda guadagna $ 100.000 di reddito netto annuo. Il suo patrimonio netto iniziale era di $ 750.000 e il suo patrimonio netto finale è $ 1.000.000. Il calcolo del suo rendimento sull'equità media è:

$ 100.000 Reddito netto ÷ (($ 750.000 Capitale iniziale + $ 1.250.000 Capitale finale) ÷ 2)

= 10%

Se un'azienda raramente subisce variazioni significative nel proprio patrimonio netto, probabilmente non è necessario utilizzare un valore medio del patrimonio netto al denominatore del calcolo.