Tasso di rendimento semplice

Il tasso di rendimento semplice è l'importo incrementale del reddito netto atteso da una potenziale opportunità di investimento, diviso per l'investimento in essa. Il tasso di rendimento semplice viene utilizzato per l'analisi del budget di capitale, per determinare se un'azienda deve investire in un asset fisso e qualsiasi variazione incrementale del capitale circolante associato all'asset. Ad esempio, se esiste un'opportunità in base alla quale un'azienda può guadagnare un aumento incrementale del proprio reddito netto di $ 8.000 in cambio di un investimento iniziale di $ 100.000, il progetto ha un tasso di rendimento semplice dell'8% (calcolato come $ 8.000 incrementale netto reddito / $ 100.000 di investimento). Un'azienda accetterebbe quindi un progetto se la misura produce una percentuale che supera un certo tasso di soglia utilizzato dall'azienda come tasso di rendimento minimo.

Allo stesso modo, se un progetto prospettico potesse comportare una riduzione dei costi (piuttosto che un reddito netto incrementale), allora si sostituirebbe l'importo del risparmio sui costi con l'utile netto incrementale nel calcolo.

Sebbene questo metodo abbia il vantaggio di essere semplice e facile da calcolare, soffre anche di diversi problemi, che sono:

  • Valore temporale del denaro . Il metodo non utilizza l'attualizzazione per ridurre l'importo incrementale dell'utile netto al suo valore attuale. Invece, si presume che qualsiasi reddito netto guadagnato durante il periodo di misurazione sia uguale al suo valore attuale. Questo fallimento sopravvaluta il tasso di rendimento, soprattutto per il reddito che potrebbe essere molti periodi in futuro. Pertanto, il metodo presume che il reddito netto guadagnato tra diversi anni abbia lo stesso valore del reddito netto guadagnato nel presente.

  • Flusso di cassa . Il metodo utilizza l'utile netto al numeratore del calcolo, piuttosto che i flussi di cassa. I flussi di cassa sono considerati il ​​metodo migliore per valutare il rendimento di un investimento, mentre una varietà di voci di rettifica e operazioni non in contanti potrebbero alterare l'importo del reddito netto in modo che sia una cifra sostanzialmente diversa dai flussi di cassa. Esempi di elementi non monetari che hanno un impatto sull'utile netto sono l'ammortamento e l'ammortamento, che non sono inclusi in un'analisi dei flussi di cassa.

  • Flusso di profitto costante . Il metodo presuppone che un'azienda guadagni la stessa quantità di reddito netto incrementale periodo dopo periodo, quando in realtà tale importo probabilmente cambierà nel tempo.

  • Analisi dei vincoli . Il metodo non tiene conto del fatto che il progetto di capitale in esame abbia o meno un impatto sulla produttività delle operazioni di un'azienda o sulle risorse limitate all'interno dell'organizzazione.

I problemi qui elencati indicano che il tasso di rendimento semplice è un metodo eccessivamente semplicistico da utilizzare per giudicare una richiesta di budget di capitale. Considera invece altre tecniche come l'analisi del valore attuale netto e l'analisi del rendimento.

Termini simili

Il tasso di rendimento semplice è noto anche come tasso di rendimento non aggiustato e tasso di rendimento contabile.

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