Rischio di tasso di interesse

Il rischio di tasso di interesse è la possibilità che il valore di un investimento diminuisca a seguito di una variazione inaspettata dei tassi di interesse. Questo rischio è più comunemente associato a un investimento in un'obbligazione a tasso fisso. Quando i tassi di interesse aumentano, il valore di mercato dell'obbligazione diminuisce, poiché il tasso pagato sull'obbligazione è ora inferiore rispetto al tasso di mercato corrente. Di conseguenza, gli investitori saranno meno propensi ad acquistare l'obbligazione; poiché la domanda diminuisce, anche il prezzo di mercato dell'obbligazione diminuisce. Ciò significa che un investitore che detiene tale obbligazione subirebbe una perdita di capitale. La perdita non è realizzata fintanto che l'investitore sceglie di continuare a detenere l'obbligazione e si realizzerà una volta che l'obbligazione sarà venduta o raggiungerà la sua data di scadenza.

Le obbligazioni a breve termine hanno un rischio di tasso di interesse inferiore, poiché esiste un periodo di tempo più breve entro il quale le variazioni dei tassi di interesse possono avere un impatto negativo sulle obbligazioni. Al contrario, esiste un rischio di tasso di interesse più elevato associato alle obbligazioni a più lungo termine, poiché possono esserci molti anni entro i quali può verificarsi una fluttuazione del tasso di interesse avversa. Poiché le obbligazioni a lungo termine hanno un rischio di tasso di interesse più elevato ad esse associato, il loro tasso di rendimento atteso è in genere superiore al tasso sulle obbligazioni a breve termine, noto come premio per il rischio di scadenza.

Quando un'obbligazione presenta un livello più elevato di rischio di tasso di interesse, il suo prezzo oscillerà maggiormente in caso di variazione sfavorevole del tasso di interesse.

Il rischio di tasso di interesse può essere mitigato diversificando i propri investimenti attraverso un'ampia combinazione di tipi di titoli o mediante copertura. In quest'ultimo caso, un investitore può stipulare un contratto di swap su tassi di interesse con una terza parte, scaricando così il rischio di fluttuazioni dei tassi sull'altra parte.

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