Metodo di valutazione dell'EBITDA

Il metodo di valutazione dell'EBITDA viene utilizzato per derivare un possibile prezzo di vendita di un'azienda. Questo metodo approssima i flussi di cassa generati da un'organizzazione, che vengono poi utilizzati come base per un calcolo di valutazione. Il nome è una contrazione del termine Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization. La formula per l'EBITDA è:

Guadagni + Interessi + Imposte + Deprezzamento + Ammortamento = EBITDA

Per utilizzare l'EBITDA per valutare un'azienda, guarda altre organizzazioni dello stesso settore che hanno venduto di recente e confronta i loro prezzi di vendita con le informazioni sull'EBITDA. Ciò produce un multiplo dei prezzi di vendita all'EBITDA che può essere utilizzato per arrivare a una stima generale del valore di un'azienda. È probabile che il risultato di questa analisi sia un intervallo di valori, poiché i prezzi delle società vendute varieranno, possibilmente di importi considerevoli.

Ad esempio, il presidente di ABC International desidera acquisire una comprensione generale della valutazione della sua attività e quindi confronta i prezzi di vendita di società simili con le informazioni sull'EBITDA dello scorso anno. Il risultato produce un multiplo mediano di 5x. Poiché ABC attualmente genera un EBITDA di $ 2.000.000, ciò significa che una valutazione di $ 10.000.000 potrebbe essere attribuita all'attività.

Ci sono diversi motivi per cui il metodo di valutazione EDITDA deve essere considerato solo un'approssimazione molto generale della valutazione. Questi motivi sono:

  • Altri acquirenti possono avere ragioni diverse dal flusso di cassa per pagare i prezzi che hanno pagato per le società nell'elenco delle recenti acquisizioni. Ad esempio, avrebbero potuto pagare un prezzo elevato per ottenere un brevetto di valore o un prezzo basso per acquisire un'attività in bancarotta.

  • Il concetto di EBITDA non corrisponde esattamente ai flussi di cassa, poiché non tiene conto delle spese per attività fisse o di una serie di ratei.

Alla luce di questi problemi, una valutazione dell'EBITDA dovrebbe essere uno dei diversi metodi di valutazione utilizzati e può fornire solo una comprensione generale del tipo di valutazione che i proprietari di un'azienda possono aspettarsi di ricevere.

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