Indice di redditività
L'indice di redditività misura l'accettabilità di un investimento di capitale proposto. Lo fa confrontando l'investimento iniziale con il valore attuale dei flussi di cassa futuri associati a quel progetto. La formula è:
Valore attuale dei flussi di cassa futuri ÷ Investimento iniziale
Se il risultato del rapporto è maggiore di 1,0, significa che il valore attuale dei flussi di cassa futuri che saranno derivati dal progetto è maggiore dell'importo dell'investimento iniziale. Almeno dal punto di vista finanziario, un punteggio superiore a 1,0 indica che è necessario effettuare un investimento. Quando il punteggio aumenta oltre 1.0, aumenta anche l'attrattiva dell'investimento. Il rapporto potrebbe essere utilizzato per elaborare una classifica dei progetti, per determinare l'ordine in cui verranno assegnati i fondi disponibili.
Ad esempio, un analista finanziario sta esaminando una proposta di investimento che richiede un investimento iniziale di $ 100.000. Al tasso di sconto standard dell'azienda, il valore attuale dei flussi di cassa attesi dal progetto è di $ 140.000. Ciò si traduce in un forte indice di redditività di 1,4, che normalmente sarebbe accettato.
Ci sono una serie di altre considerazioni oltre all'indice di redditività da esaminare quando si decide se investire in un progetto. Altre considerazioni includono:
- La disponibilità di fondi . Un'azienda potrebbe non avere accesso a fondi sufficienti per trarre vantaggio da tutti i progetti potenzialmente redditizi.
- La scala dell'investimento . Un progetto imponente potrebbe assorbire tutti i fondi disponibili.
- La rischiosità percepita del progetto . Un team di gestione avverso al rischio può rifiutare un progetto con un indice di redditività elevato se il rischio di perdita associato è troppo elevato.
- L'impatto sul funzionamento del collo di bottiglia dell'azienda . I migliori investimenti hanno un impatto positivo sul rendimento totale dell'azienda.
- Eventuali obblighi legali che devono essere adempiuti . Un requisito legale per effettuare un investimento ha la precedenza sull'indice di redditività.
- Mutua esclusività . L'indice non può essere utilizzato per classificare i progetti che si escludono a vicenda; vale a dire, verrebbe scelto solo un investimento o l'altro, che è una soluzione binaria. In questa situazione, un progetto con un valore attuale netto totale elevato potrebbe essere rifiutato se il suo indice di redditività fosse inferiore a quello di un progetto concorrente ma molto più piccolo.
L'indice di redditività è una variazione del concetto di valore attuale netto. L'unica differenza è che si traduce in un rapporto, piuttosto che in un numero specifico di dollari di valore attuale netto.
