Il tasso di rendimento effettivo

Il tasso di rendimento effettivo è il tasso di rendimento generato da un investimento quando vengono considerati tutti i fattori che incidono sulle entrate. Questo approccio genera la visione più completa del ritorno su un investimento. Questi fattori includono:

  • Il prezzo a cui è stato acquistato lo strumento
  • Il tasso di interesse dichiarato che deve essere pagato dall'emittente dello strumento
  • Qualsiasi composizione utilizzata nel calcolo degli interessi pagati

Il tasso di rendimento effettivo è influenzato da ciascuno di questi fattori nei modi seguenti:

  • Prezzo pagato . L'investitore può acquistare uno strumento di investimento a un prezzo inferiore al prezzo dichiarato, nel qual caso il tasso di rendimento effettivo aumenta. Al contrario, l'investitore potrebbe essere disposto ad acquistare uno strumento di investimento a un prezzo superiore al prezzo dichiarato, nel qual caso il tasso di rendimento effettivo diminuisce. Ad esempio, un'obbligazione del 6% acquistata per $ 980 ha un tasso di rendimento effettivo più elevato rispetto a un'obbligazione del 6% acquistata per $ 1.020, anche se entrambe le obbligazioni hanno un valore nominale di $ 1.000.
  • Tasso di interesse dichiarato . Il tasso di interesse dichiarato su un investimento non influisce direttamente sul tasso di rendimento effettivo; invece, incide sul tasso effettivo solo quando si considerano il prezzo pagato o gli effetti della capitalizzazione.
  • Compounding . I termini di uno strumento di investimento possono indicare che non vi è alcuna combinazione di interessi, nel qual caso il tasso di interesse dichiarato è il tasso di interesse effettivo pagato. Tuttavia, se la capitalizzazione è consentita, ad esempio su base mensile o trimestrale, il tasso di interesse effettivo aumenta. Ad esempio, se il tasso di interesse dichiarato del 6% su un investimento di $ 1.000 è composto mensilmente, il tasso di rendimento effettivo per il primo mese è a un tasso annualizzato del 6%, ma l'importo annualizzato per il secondo mese è del 6,03%, poiché il l'interesse guadagnato nel primo mese viene aggiunto al saldo principale dell'investimento ai fini del calcolo degli interessi.

Una definizione più limitata del tasso di rendimento effettivo consiste nel concentrarsi solo sull'impatto della capitalizzazione, piuttosto che includere anche il prezzo a cui è stato acquistato uno strumento di investimento (che può variare dal suo valore nominale).

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