Come calcolare la beta

Il beta di un'azione è una misura della sua volatilità di prezzo rispetto alla volatilità del mercato. Se beta è uguale a 1, la sua variabilità è esattamente uguale a quella del mercato nel suo complesso. Se il beta è maggiore di 1, il prezzo di un'azione è più volatile del livello di mercato. Se il beta è inferiore a 1, il prezzo di un'azione è meno volatile rispetto al livello di mercato.

La beta di un titolo di proprietà pubblica viene pubblicata regolarmente, ma può avere senso calcolare direttamente la propria beta. Il motivo è che l'indice azionario di riferimento utilizzato per un calcolo beta generico potrebbe non essere direttamente applicabile a un titolo. Ad esempio, se l'indice di riferimento è l'S & P 500 e la società che emette il titolo target ha la maggior parte delle sue operazioni in un paese diverso, può avere senso ricavare una cifra di riferimento dalle azioni di quel paese. Inoltre, il periodo in cui viene effettuato il calcolo del beta può essere piuttosto lungo per gli investitori buy-and-hold e molto più breve per un investitore che prevede di conservare un'azione solo per pochi giorni o settimane. In queste situazioni, può avere senso sviluppare la propria beta.

I passaggi necessari per calcolare la beta sono i seguenti:

1. Accumula i prezzi di chiusura giornalieri per il titolo target e per l'indice di mercato da utilizzare come benchmark. Accumula queste informazioni nel periodo più adatto alle tue esigenze, forse anche solo un mese o forse per diversi anni.

2. Calcolare la variazione di prezzo giornaliera, separatamente, per il titolo target e l'indice di mercato. La formula è:

((Prezzo oggi - Prezzo ieri) / Prezzo ieri) x 100

3. Quindi confronta il modo in cui il titolo e l'indice si muovono insieme, rispetto a come l'indice si muove da solo. Il risultato di questo calcolo è il beta del titolo. La formula per farlo è:

Covarianza ÷ Varianza

Oppure, affermato in modo più dettagliato:

Variazione giornaliera dell'azione e variazione giornaliera dell'indice ÷ Variazione giornaliera dell'indice

In Excel, la formula per la versione beta è:

= COVARIANCE.P (intervallo di celle per la percentuale di variazione giornaliera del titolo, intervallo di celle per la percentuale di variazione giornaliera dell'indice) / VAR (intervallo di celle per la percentuale di variazione giornaliera dell'indice)

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