Retrodatazione delle opzioni su azioni
La retrodatazione delle opzioni su azioni implica l'impostazione della data di emissione delle opzioni prima della loro effettiva data di emissione. In tal modo, il prezzo di esercizio di ciascuna opzione può essere impostato più basso per il destinatario dell'opzione, consentendo più spazio alla persona per guadagnare un profitto quando le opzioni vengono eventualmente esercitate. La retrodatazione è considerata non etica ma è difficile da individuare, poiché non è immediatamente evidente nel bilancio di una società. Occorre invece esaminare la data del verbale del consiglio di amministrazione per vedere quando le opzioni sono state autorizzate, e poi risalire a tale data a quando è stata completata la documentazione delle opzioni. Una disparità tra le date indica che si è verificata una retrodatazione.
Le stock option danno al loro titolare il diritto di acquistare le azioni ordinarie di una società a un prezzo specifico. Questo diritto è disponibile per un intervallo di date, ad esempio per i prossimi cinque anni. Una volta che un'opzione su azioni viene utilizzata per acquistare azioni, queste vengono in genere vendute immediatamente, al fine di pagare le relative imposte sul reddito. Di conseguenza, una persona a cui sono state assegnate opzioni su azioni le utilizzerà solo se il prezzo corrente di mercato è superiore al prezzo di esercizio incorporato nelle opzioni. Il prezzo di esercizio è normalmente il prezzo di mercato delle azioni alla data in cui le opzioni sono state assegnate. Ad esempio, una persona riceve 1.000 stock option che gli consentono di acquistare le azioni del datore di lavoro per $ 10.00 per azione. Dopo tre anni, il prezzo delle azioni è aumentato a $ 12,00. L'investitore esercita le opzioni per acquistare 1,000 azioni dal suo datore di lavoro per $ 10.000. Vende immediatamente le azioni sul mercato aperto per $ 12.000, intascando un profitto di $ 2.000.
La retrodatazione si verifica quando la data in cui è fissato il prezzo dell'opzione viene spostata indietro a quella data in cui il prezzo di mercato del titolo era il più basso. In questo modo, coloro che hanno ricevuto stock option possono ora acquistare le azioni a un prezzo di esercizio inferiore, in modo da ottenere maggiori profitti quando vendono le azioni. Per utilizzare una variazione rispetto all'esempio precedente, la direzione ritarda le stock option di tre settimane, fino a un giorno in cui il prezzo delle azioni della società era di $ 9,00 per azione. La persona assegnata le opzioni in seguito acquista le azioni a $ 9,00 e le vende per $ 12.000, ottenendo un profitto di $ 3.000. A causa della retrodatazione, l'individuo ha guadagnato un profitto maggiore del 50% rispetto a quanto sarebbe stato altrimenti.
