Sistema di regolamento continuo collegato

Il sistema di regolamento continuo collegato è concepito per mitigare il rischio associato al regolamento delle transazioni in valuta. Il regolamento in valuta estera presenta il rischio di inadempienza di una parte prima che una transazione sia stata completata, poiché il regolamento avviene tramite conti presso le banche corrispondenti nei paesi in cui vengono emesse le relative valute. Poiché i vari sistemi di pagamento nazionali si trovano in diversi fusi orari in tutto il mondo, un lato di una transazione in valuta estera verrà probabilmente regolato prima dell'altro lato della transazione. Ad esempio, i pagamenti in dollari vengono regolati dopo i pagamenti in euro, che a loro volta vengono regolati dopo i pagamenti in yen. Pertanto, chi acquista in dollari e paga in euro avrà saldato la parte in euro del pagamento prima di ricevere qualsiasi dollaro.Se la controparte dovesse fallire nel bel mezzo di questa transazione, il promotore della transazione avrebbe pagato dollari ma avrebbe perso gli euro di compensazione. Questo rischio è chiamato rischio di regolamento.

Per evitare questo rischio e allo stesso tempo accelerare il processo di regolamento, alcune delle principali banche si sono unite per creare il sistema di regolamento continuo collegato (CLS). Il sistema è gestito da CLS Bank International, di cui le banche fondatrici sono azioniste. Altre banche possono inviare le loro transazioni in valuta estera tramite queste banche membri. Le seguenti valute possono essere regolate nel sistema CLS:

  • dollaro australiano

  • Siclo israeliano

  • Rand sudafricano

  • sterlina Inglese

  • yen Giapponese

  • Dollaro di Singapore

  • dollaro canadese

  • Il coreano ha vinto

  • Corona svedese

  • Corona danese

  • Peso messicano

  • Franco svizzero

  • Euro

  • Dollaro neozelandese

  • Dollaro Americano

  • dollaro di Hong Kong

  • Corona norvegese

CLS mantiene un conto presso la banca centrale che controlla ciascuna delle valute di cui sopra. Inoltre, ogni banca membro di CLS ha il proprio conto con CLS, che è suddiviso in un sottoconto per ciascuna valuta. Le banche membri sottopongono le loro transazioni in valuta estera a CLS, che utilizza un sistema di regolamento lordo per addebitare il conto di un partecipante in una valuta, mentre allo stesso tempo accredita il suo conto in una valuta diversa. Se una banca membro ha una posizione debitoria netta in una determinata valuta, CLS richiede che abbia saldi sufficienti nei suoi altri sottoconti (meno un piccolo margine per tenere conto di possibili fluttuazioni dei tassi di cambio durante il giorno) per fungere da garanzia per il posizione debitoria. Se la posizione debitoria di una banca membro supera un limite prestabilito,quindi quella banca deve riempire il suo sottoconto nella valuta avente la posizione debitoria.

Il flusso del processo di regolamento CLS consente alle banche membri di inviare le informazioni sulle transazioni in valuta estera a CLS durante il giorno, dopodiché CLS crea una pianificazione dei pagamenti netti che le banche membri devono pagare a CLS. CLS elabora quindi entrambi i lati di ogni singola transazione in valuta estera, in modo che venga addebitato il conto di una banca membro, mentre viene accreditato il conto di un'altra banca membro. CLS elabora queste transazioni su base first-in, first-out. Se, durante la sequenza di elaborazione, la posizione di cassa di una banca membro con CLS diventa troppo bassa, CLS si accantonerà e rinvierà le sue transazioni rimanenti fino a quando la banca membro non fornirà fondi aggiuntivi.

Dopo che CLS ha completato questo processo, trasferisce nuovamente i saldi aggiornati dei regolamenti sui conti che le banche membri detengono presso le banche centrali nei loro paesi d'origine. Poiché questi pagamenti sono il risultato dell'aggregazione di una moltitudine di transazioni minori, sono su base netta. Questa elaborazione deve essere completata durante un periodo di cinque ore che copra le ore lavorative sovrapposte dei sistemi di regolamento nazionali partecipanti.

In che modo CLS influisce sulla società? Fornisce al tesoriere informazioni esatte su quando avverranno i pagamenti in varie valute, che in precedenza era difficile prevedere con precisione. Grazie a migliori informazioni sul regolamento in valuta estera, il personale della tesoreria può ora ottimizzare la sua strategia di investimento a breve termine.

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