Ingranaggi finanziari

L'indebitamento finanziario si riferisce alle proporzioni relative di debito e capitale proprio che un'azienda utilizza per supportare le proprie operazioni. Queste informazioni possono essere utilizzate per valutare il rischio di fallimento di un'azienda. Quando c'è un'elevata proporzione tra debito e capitale proprio, si dice che un'azienda sia altamente orientata. La formula utilizzata per gli ingranaggi finanziari è:

(Debito a breve termine + Debito a lungo termine + Locazioni di capitale) ÷ Equity = Strumenti finanziari

Ad esempio, ABC International non è in grado di vendere ulteriori azioni agli investitori a un prezzo ragionevole per finanziare la sua espansione, e quindi ottiene invece un prestito a breve termine di $ 10.000.000. La società ha attualmente $ 2.000.000 di capitale proprio, quindi ora c'è un rapporto 5x tra debito e capitale proprio. L'azienda sarebbe sicuramente considerata altamente orientata.

Un'azienda che si occupa di strumenti finanziari probabilmente lo fa per uno dei seguenti motivi:

• Gli attuali proprietari non vogliono diluire la loro proprietà emettendo azioni a nuovi investitori, quindi il debito è l'unica alternativa rimasta per raccogliere fondi.

• Un'azienda ha bisogno di una grande quantità di denaro in questo momento, forse per un'acquisizione, e non può raccogliere denaro sufficiente dagli investitori per soddisfare il suo fabbisogno.

• Una società desidera aumentare il rendimento della misurazione del capitale proprio e può farlo più facilmente utilizzando il nuovo debito per riacquistare azioni dagli investitori.

• Un'azienda sta subendo un deficit di liquidità a causa delle sue operazioni e ha bisogno di denaro aggiuntivo per sostenere le sue operazioni.

Uno dei principali svantaggi dell'ingranaggio finanziario è che il costo del debito potrebbe aumentare, a causa delle variazioni dei tassi di mercato. Oppure, una società sta ottenendo un rendimento insufficiente sull'utilizzo dei fondi e quindi non può pagare gli interessi o la restituzione del capitale. In entrambi i casi, un indebitamento eccessivo presenta un rischio significativo di fallimento. Questo è un problema particolare durante una recessione del settore, quando i flussi di cassa inevitabilmente diminuiscono. Di conseguenza, l'uso di strumenti finanziari deve essere prudente, per consentire un certo utilizzo di fondi aggiuntivi senza mettere a repentaglio un'impresa.