Rapporto di recupero

Il rapporto di recupero misura l'ammontare dei guadagni che sono stati trattenuti dopo che i dividendi degli investitori sono stati pagati. Viene utilizzato dagli investitori per valutare la capacità di un'azienda di pagare dividendi. Il calcolo del rapporto di recupero è:

1 - (Dividendi annuali aggregati per azione ÷ Utile annuale per azione)

Ad esempio, se un'azienda paga $ 1,00 per azione e i suoi guadagni per azione nello stesso anno sono $ 1,50, il suo rapporto di recupero sarebbe:

1 - ($ 1,00 Dividendi ÷ $ 1,50 guadagni per azione) = 33%

Se il rapporto di recupero è alto, ciò ha implicazioni diverse, a seconda delle circostanze. I possibili scenari sono:

• Elevata crescita . Quando un'azienda cresce a un ritmo rapido, dovrebbe esserci un elevato rapporto di recupero, poiché sono necessari tutti i fondi possibili per pagare più capitale circolante e investimenti in attività fisse.
• Bassa crescita . Quando un'azienda cresce a un ritmo lento, un rapporto di recupero elevato è controproducente, poiché implica che l'azienda non può utilizzare i fondi e sarebbe meglio restituire il denaro agli investitori.

La dimensione del rapporto di recupero attirerà diversi tipi di investitori. Un investitore orientato al reddito vorrà vedere un basso rapporto di recupero, poiché ciò implica che la maggior parte dei guadagni viene pagata agli investitori. Un investitore orientato alla crescita sarà attratto da un elevato rapporto di recupero, poiché ciò implica che un'azienda ha usi interni redditizi per i suoi guadagni, il che aumenterà il prezzo delle azioni.

Quando il rapporto di recupero è vicino allo 0%, c'è un rischio maggiore che la società non sarà in grado di sostenere il suo attuale livello di distribuzioni di dividendi, poiché sta dirottando essenzialmente tutti i guadagni agli investitori. Ciò non lascia denaro per supportare le continue esigenze di capitale dell'azienda.

Un problema chiave con il rapporto di recupero è che l'utile per azione non corrisponde necessariamente al flusso di cassa per azione, quindi la quantità di denaro disponibile da pagare come dividendi non sempre corrisponde all'importo degli utili. Ciò significa che il consiglio di amministrazione potrebbe non avere sempre la liquidità disponibile per pagare i dividendi, indicata dall'utile per azione.

Termini simili

Il rapporto di aratura è anche noto come tasso di ritenzione.