I limiti dell'analisi del rapporto
L'analisi del rapporto comporta il confronto delle informazioni tratte dal bilancio per acquisire una comprensione generale dei risultati, della posizione finanziaria e dei flussi di cassa di un'azienda. Questa analisi è uno strumento utile, soprattutto per un outsider come un analista del credito, un prestatore o un analista di borsa. Queste persone hanno bisogno di creare un'immagine dei risultati finanziari e della posizione di un'azienda solo dal suo bilancio. Tuttavia, ci sono una serie di limitazioni dell'analisi del rapporto di cui essere consapevoli. Loro sono:
Storico . Tutte le informazioni utilizzate nell'analisi del rapporto derivano dai risultati storici effettivi. Ciò non significa che gli stessi risultati verranno portati avanti in futuro. Tuttavia, è possibile utilizzare l'analisi del rapporto su informazioni proforma e confrontarla con i risultati storici per coerenza.
Costo storico rispetto a quello attuale . Le informazioni sul conto economico sono espresse tra i costi correnti (o in prossimità di essa), mentre alcuni elementi dello stato patrimoniale possono essere esposti al costo storico (che potrebbe variare sostanzialmente dai costi correnti). Questa disparità può portare a risultati di rapporto insoliti.
Inflazione . Se il tasso di inflazione è cambiato in uno qualsiasi dei periodi in esame, ciò può significare che i numeri non sono confrontabili tra i periodi. Ad esempio, se il tasso di inflazione fosse del 100% in un anno, le vendite sembrerebbero raddoppiate rispetto all'anno precedente, quando in realtà le vendite non sono cambiate affatto.
Aggregazione . Le informazioni in una voce di bilancio che si sta utilizzando per un'analisi del rapporto potrebbero essere state aggregate in modo diverso in passato, in modo che l'esecuzione dell'analisi del rapporto su una linea di tendenza non confronti le stesse informazioni durante l'intero periodo di tendenza.
Cambiamenti operativi . Una società può modificare la sua struttura operativa sottostante a tal punto che un rapporto calcolato diversi anni fa e confrontato con lo stesso rapporto di oggi porterebbe a una conclusione fuorviante. Ad esempio, se si implementa un sistema di analisi dei vincoli, ciò potrebbe portare a un investimento ridotto in immobilizzazioni, mentre un'analisi di rapporto potrebbe concludere che la società sta lasciando che la sua base di asset fissi diventi troppo vecchia.
Politiche contabili . Società diverse possono avere politiche diverse per registrare la stessa transazione contabile. Ciò significa che confrontare i risultati del rapporto di società diverse può essere come confrontare mele e arance. Ad esempio, una società potrebbe utilizzare l'ammortamento accelerato mentre un'altra società utilizza l'ammortamento lineare, oppure una società registra una vendita al lordo mentre l'altra lo fa al netto.
Condizioni commerciali . È necessario inserire l'analisi del rapporto nel contesto dell'ambiente aziendale generale. Ad esempio, 60 giorni di vendite in sospeso per i crediti potrebbero essere considerati scadenti in un periodo di vendite in rapida crescita, ma potrebbero essere eccellenti durante una contrazione economica quando i clienti sono in gravi condizioni finanziarie e non sono in grado di pagare le bollette.
Interpretazione . Può essere abbastanza difficile accertare il motivo dei risultati di un rapporto. Ad esempio, un rapporto attuale di 2: 1 potrebbe sembrare eccellente, fino a quando non ti rendi conto che la società ha appena venduto una grande quantità di azioni per rafforzare la sua posizione di cassa. Un'analisi più dettagliata potrebbe rivelare che il rapporto attuale sarà solo temporaneamente a quel livello e probabilmente diminuirà nel prossimo futuro.
Strategia aziendale . Può essere pericoloso condurre un confronto di analisi del rapporto tra due aziende che stanno perseguendo strategie diverse. Ad esempio, una società potrebbe seguire una strategia a basso costo e quindi è disposta ad accettare un margine lordo inferiore in cambio di una maggiore quota di mercato. Al contrario, un'azienda dello stesso settore si sta concentrando su una strategia di servizio clienti elevato in cui i suoi prezzi sono più alti e i margini lordi sono più alti, ma non raggiungerà mai i livelli di fatturato della prima azienda.
Punto nel tempo . Alcuni rapporti estraggono informazioni dal bilancio. Tenere presente che le informazioni sullo stato patrimoniale sono valide solo nell'ultimo giorno del periodo di rendicontazione. Se si è verificato un picco o un calo insolito nel saldo del conto nell'ultimo giorno del periodo di riferimento, ciò può influire sul risultato dell'analisi del rapporto.
In breve, l'analisi del rapporto ha una serie di limitazioni che possono limitarne l'utilità. Tuttavia, finché si è a conoscenza di questi problemi e si utilizzano metodi alternativi e supplementari per raccogliere e interpretare le informazioni, l'analisi del rapporto è comunque utile.
