Rapporti di indebitamento

I rapporti di debito misurano la misura in cui un'organizzazione utilizza il debito per finanziare le proprie operazioni. Possono anche essere utilizzati per studiare la capacità di un'entità di pagare quel debito. Questi rapporti sono importanti per gli investitori, i cui investimenti azionari in un'azienda potrebbero essere messi a rischio se il livello del debito è troppo alto. Gli istituti di credito sono anche avidi utenti di questi rapporti, per determinare la misura in cui i fondi prestati potrebbero essere a rischio. I principali rapporti di indebitamento sono i seguenti:

  • Rapporto debito / capitale proprio . Calcolato dividendo l'importo totale del debito per l'importo totale del capitale proprio. L'intento è vedere se il finanziamento proviene da una ragionevole percentuale di debito. Agli istituti di credito piace vedere una grande partecipazione azionaria in un'azienda.

  • Rapporto debito / PIL . Calcolato dividendo il debito totale per il totale attivo. Un rapporto elevato implica che le attività vengono finanziate principalmente con il debito, piuttosto che con il capitale proprio, ed è considerato un approccio rischioso al finanziamento.

  • Rapporto di copertura del servizio del debito . Calcolato dividendo il reddito operativo annuo netto totale per il totale dei pagamenti annuali del debito. Questo misura la capacità di un'azienda di ripagare sia la parte principale che quella degli interessi del proprio debito.

  • Tasso di copertura degli interessi . Calcolato dividendo gli utili prima degli interessi e delle tasse per gli interessi passivi. L'intento è quello di vedere se un'azienda può almeno pagare i pagamenti degli interessi alla scadenza, anche se il saldo di un prestito non può essere rimborsato. Questa misura funziona bene nei casi in cui si prevede che un prestito venga trasferito in un nuovo prestito quando raggiunge la scadenza.

È utile tracciare queste misurazioni su una linea di tendenza. Ciò rivela l'esistenza di eventuali problemi in cui il carico di debito di un'entità aumenta nel tempo o in cui la sua capacità di rimborsare il debito sta diminuendo. I rapporti di debito sono una preoccupazione particolare quando un'azienda desidera che un'agenzia di rating del credito dia un rating a uno dei suoi titoli di debito; se i rapporti rivelano un carico di debito elevato, un'agenzia di rating può assegnare un rating basso che aumenta il costo degli interessi dei titoli da vendere.

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