Turnover di capitale
Il turnover del capitale confronta le vendite annuali di un'azienda con l'importo totale del patrimonio netto dei suoi azionisti. L'intento è misurare la percentuale di entrate che un'azienda può generare con un dato importo di capitale proprio. È anche una misura generale del livello di investimento di capitale necessario in un settore specifico per generare vendite. Ad esempio, il turnover del capitale è molto alto nella maggior parte delle industrie di servizi e molto più basso nell'industria della raffinazione del petrolio ad alta intensità di asset. Come esempio di calcolo, se un'azienda ha 20 milioni di dollari di vendite e 2 milioni di dollari di patrimonio netto, il suo giro d'affari di capitale è 10: 1.
Ci sono una serie di problemi con il concetto di rotazione del capitale che ne limitano l'uso. Questi problemi sono:
Leva . Una società può contrarre una quantità eccessiva di debito per finanziare vendite aggiuntive, piuttosto che acquisire più capitale. Il risultato è un elevato turnover del capitale, ma a un livello di rischio maggiore.
Profitti . Il rapporto ignora se un'azienda sta generando un profitto, concentrandosi invece sulla generazione di vendite.
Flusso di cassa . Il rapporto ignora se un'azienda ha generato flussi di cassa.
Variazioni di capitale . Il coefficiente di rotazione del capitale viene solitamente calcolato in un momento specifico, in cui l'importo del capitale può essere insolitamente alto o basso rispetto a uno qualsiasi di un numero di punti nel tempo precedenti la data di misurazione. Ciò può produrre un rapporto di turnover insolitamente alto o basso. Il problema può essere mitigato utilizzando una cifra media del patrimonio netto al denominatore.
Alla luce di questi problemi, l'uso valido del concetto di rotazione del capitale è certamente limitato. Nella migliore delle ipotesi, può essere utilizzato per esaminare i livelli di investimento delle attività in un intero settore, per avere un'idea generale di quali concorrenti sembrano fare un uso migliore del proprio capitale.
Termini simili
Il turnover del capitale è anche chiamato equity turnover.
