Hedge fund e come funzionano
Un hedge fund riunisce il denaro degli investitori che contribuiscono e cerca di ottenere rendimenti superiori a quelli di mercato attraverso un'ampia varietà di strategie di investimento. I grandi investitori sono attratti dai rendimenti più elevati pubblicizzati dagli hedge fund, sebbene i rendimenti effettivi non siano necessariamente migliori del tasso di rendimento medio di mercato. Le strategie di investimento in hedge fund possono includere quanto segue:
Leva . Potrebbe esserci una notevole quantità di leva finanziaria (ovvero, investire fondi presi in prestito) per ottenere rendimenti eccessivi su una base di capitale relativamente piccola.
Vendite allo scoperto . Gli hedge fund possono prendere in prestito azioni e venderle, nell'aspettativa che il prezzo di un titolo scenda, dopodiché acquistano i titoli sul mercato aperto e restituiscono i titoli presi in prestito. Questa è una strategia molto rischiosa, poiché un aumento del prezzo delle azioni può introdurre perdite potenzialmente illimitate.
Derivati . Gli investimenti vengono effettuati in un numero qualsiasi di derivati, che possono ripagare sulla base di un vasto numero di possibili indici sottostanti o altre misure.
A causa del maggiore utilizzo della leva finanziaria, nonché di altre strategie speculative, c'è una probabilità di perdita molto più elevata in un hedge fund rispetto a un fondo di investimento più tradizionale che investe solo in titoli di società consolidate. Il livello di perdita potenziale è accentuato dal requisito comune che gli investimenti non possono essere ritirati da un hedge fund per un periodo di almeno un anno. Questo requisito è necessario perché alcuni investimenti in hedge fund non possono essere facilmente liquidati per soddisfare una richiesta di prelievo di contanti da parte di un investitore. Il requisito consente inoltre a un gestore di hedge fund di utilizzare strategie di investimento a più lungo termine.
Gli hedge fund non sottoscrivono necessariamente una particolare filosofia di investimento, quindi possono vagare nel panorama degli investimenti, alla ricerca di anomalie di tutti i tipi da cui trarre vantaggio. Tuttavia, di solito sviluppano strategie di investimento progettate per generare guadagni, indipendentemente dai movimenti del mercato azionario, al rialzo o al ribasso.
Gli hedge fund evitano la supervisione da parte della Securities and Exchange Commission (SEC) consentendo investimenti solo da parte di grandi istituzioni e investitori accreditati (individui con un grande patrimonio netto o reddito). Ciò significa che gli hedge fund non devono riportare tante informazioni ai propri investitori o alla SEC.
Gli hedge fund in genere non accettano piccoli investimenti, con contributi minimi a partire da 1 milione di dollari. I gestori di hedge fund vengono compensati con una percentuale delle attività totali nel pool di investimenti, nonché una percentuale di tutti i profitti generati. Ad esempio, un gestore di fondi potrebbe prendere il 2% di tutto il capitale gestito, nonché il 20% di tutti i profitti guadagnati.
Il termine "copertura" nel nome "hedge fund" è un termine improprio, poiché sembra implicare che un fondo tenti di mitigare il proprio rischio. Questo termine deriva dai primi giorni degli hedge fund, quando i fondi cercavano di ridurre il rischio di calo dei prezzi dei titoli in un mercato ribassista accorciando i titoli. Al giorno d'oggi, l'obiettivo principale è il perseguimento di rendimenti fuori misura, che di solito non possono essere raggiunti durante la copertura del rischio.
